海峡股份调研纪实：季节运力调节，自贸港封关红利显现。

东方证券与招银理财机构代表于2026年3月5日对海峡股份开展实地调研。公司围绕琼州海峡客滚运输的季节特征、运力配置策略、自贸港准备工作以及跨区域整合等关键议题进行了详尽说明，体现了管理层对行业趋势与政策环境的深刻洞察。

季节性是琼州海峡客滚运输的显著特点。旺季分布在一、二、四季度，春节前后四十天左右达到峰值，其他法定假期亦形成局部高点；第三季度相对平淡。公司在海安线运力调节上采取保守路径，避免盲目新增客滚船舶，而是依托现有舰队“以新换旧”，优先投放大型、高规格船舶，提升整体承载能力与抗风能力。目前在建的两艘客滚船将逐步融入运营。同时，新能源平板货船运输保持开放政策，2026年春运新增两艘船舶，有效分担了新兴货类压力。这种策略既保障了旺季供给，又控制了资源闲置风险。

海安航线票价调整坚持审慎原则。公司充分认识到该航线在保障民生方面的作用，因此价格变动需广泛征求意见，并视市场需求逐步推进。任何调整均将通过正式渠道公告，维护市场秩序与公众利益。

徐闻港相关投资谈判仍在进行。公司与各方保持沟通，尽职调查工作持续推进。尽管部分条款尚未统一，但公司表示将坚定推动，并在适当时机履行披露责任，确保过程规范透明。

中远海运客运整合战略凸显互补价值。琼州海峡旺季偏春冬，渤海湾偏夏秋，二者结合可实现运力全年均衡。通过共享船队、优化航线与船员配置，公司有望显著提高运营效率，推动两大市场融合发展。这种跨区域布局有助于提升整体抗周期能力，实现业务质的飞跃。

海南自贸港封关运作背景下，公司多措并举强化保障能力。港口端，新海枢纽已实现高效通关，设计能力满足大规模客货需求。船舶端，平板货船购置与绿色智能客滚船建造并重，提升运输品质与环保水平。航线端，多通道战略落地，海口至北海、防城港等新线开通，拓展服务半径，助力区域协同与国家战略实施。

折旧年限差异源于运营强度。海安线高频靠泊加速损耗，折旧周期相应缩短；渤海湾则相对温和。这种安排更贴合实际，有利于资产价值准确反映。

封关后流程优化提升便利性。出岛旅客智能核验简化操作，货车查验前置共享信息，整体效率明显提高。公司通过扩充船舶与新航线开辟，积极应对流量潜在增长。

政策环境持续向好。税收优惠与开放模式降低成本、便利流动，基础设施完善带动旅游消费。公司业绩与海南经济联动紧密，投资者应综合评估多重影响因素。

平陆运河建成将强化通道优势。运输距离与时间缩短，西南腹地出海更便捷；自贸港政策叠加，促进货物流通与产业链衔接，有望带动公司广西航线持续向好。

股息分配将视公司盈利、资金需求与股东利益统筹安排，确保长期稳定回报。

调研内容显示，海峡股份正以务实姿态拥抱变革。通过精细运力管理与战略前瞻布局，公司在港航领域展现出较强适应力与增长潜力。